Einfluss von Transaktionskosten auf Wertsicherungsstrategien

Viac o knihe

Positive Entwicklungen an den Finanzmärkten führen oft zu Euphorie bei Investoren, die verstärkt Wertpapiere kaufen, um von den steigenden Kursen zu profitieren. In dieser Phase werden jedoch häufig die Verlustrisiken übersehen. Wer auf eine Absicherung gegen fallende Kurse verzichtet, könnte im Falle eines Börsencrashs negativ überrascht werden. Daher sollten sowohl Privatanleger als auch institutionelle Investoren sich fragen, wie sie Verluste begrenzen und Gewinne sichern können, während sie von steigenden Märkten profitieren. In der Vergangenheit wurden verschiedene Strategien zur Lösung dieses Problems entwickelt. Dabei stellt sich die Frage nach den Kosten der Absicherung gegen fallende Kurse und deren Einfluss auf die Wertentwicklung des Portfolios. Diese Studie erläutert unterschiedliche Wertsicherungsstrategien und grenzt sie hinsichtlich statischer und dynamischer Merkmale ab. Zudem werden die Transaktionskosten, mit denen Investoren konfrontiert werden, analysiert. Ziel ist es, zu erkennen, wie sich diese Kosten auf die Performance der Wertsicherungsstrategien auswirken. Ein Vergleich zeigt die Auswirkungen der Berücksichtigung von Transaktionskosten auf statische und dynamische Strategien. Abschließend wird eine historische Simulation durchgeführt, die den Einfluss von Transaktionskosten bei der Anwendung einer CPPI-Strategie anhand vergangener DAX-Entwicklungen in verschiedenen Marktszenarien untersucht.