Rating und Kreditvergabe an mittelständische Unternehmen

Mittelständische Unternehmen besitzen im Vergleich zu Großunternehmen weniger Möglichkeiten zur Erschließung von Finanzierungsquellen. Insbesondere die Haus-bankbeziehung erschwert einen Wechsel des Kreditinstitutes. Die Begründung dafür findet sich in der asymmetrischen Informationsverteilung zwischen potentiellem Kreditgeber und Kreditnehmer. Hinzu kommen die Kosten einer Kreditwürdigkeits-prüfung zu Beginn einer Kreditbeziehung, die zwar letztendlich der Kreditnehmer trägt, die ein Kreditinstitut jedoch nur dann vorleistet, wenn es grundsätzlich davon ausgehen kann, daß der Kreditnachfrager ein guter Kreditnehmer sein wird. Diese Voraussetzung ist bei mittelständischen Unternehmen nicht ohne weiteres gegeben. Vielmehr fragt sich ein Kreditinstitut, weshalb das Unternehmen nicht auf seine bis-herige Hausbank zurückgreift und wird deshalb häufig den Kreditwunsch ohne jede weitere Prüfung abschlägig bescheiden. Damit ist das betreffende mittelständische Unternehmen aber an seine Hausbank gebunden, ein Wechsel der kreditgebenden Bank erweist sich als nahezu unmöglich. In dieser Untersuchung wird ein Konzept entwickelt, um dieses Phänomen zu unter-binden: Mittelständische Unternehmen sollen in die Lage versetzt werden, zu dem für sie günstigsten Kreditinstitut zu wechseln. Im Zentrum der Dissertation liegt die Principal-Agent-Theorie. Zunächst wird die Einbindung neutraler Gutachter und an-schließend die Gründung eines spezialisierten Tochterunternehmens der Kreditwirt-schaft für Kreditwürdigkeitsprüfungen diskutiert. Der Lösungsvorschlag besteht letztlich in einer Ausgliederung der Kreditwürdigkeitsprüfung mit simultaner Abwäl-zung des Risikos auf eine Rating-Agentur, wobei eine gründliche Diskussion der damit verbundenen Konsequenzen und Probleme erfolgt. Versicherung und Kredit-derivate werden als Möglichkeiten zum Transfer des Haftungsrisikos von der Rating-Agentur auf Dritte vorgestellt. Zum Schluß werden die Regelungen von Basel II kurz im Licht der in dieser Arbeit gewonnen Erkenntnisse kritisch gewürdigt.