Kreditrisikosteuerung mithilfe von Credit Spreads

Kreditverluste werden grundsätzlich im Rahmen der Kreditrisikosteuerung bewältigt. Dabei werden auf Einzelkredit- und Portfolioebene die erwarteten und unerwarteten Verluste des Kreditgeschäfts kalkuliert. In der Kreditrisikosteuerung werden die institutsintern ermittelten Risikoparameter unter anderem für die Konditionengestaltung und Bewertung der Kreditgeschäfte herangezogen. Demgegenüber stehen die Preise von Marktinstrumenten, die eine Einschätzung der Kapitalmarktteilnehmer über das Kreditrisiko beinhalten. Die vorliegende Arbeit liefert ein Konzept zur marktorientierten Steuerung von Kreditrisiken. Zunächst wird die Kreditrisikosteuerung auf Basis von internen Kalkulationsverfahren vorgestellt. Die (Standard-) Risikokosten und der Verzinsungsanspruch an das vorzuhaltende Risikokapital eines Kreditgeschäfts sowie ein Adressrisikoergebnis werden auf Basis intern kalkulierter Risikoparameter ermittelt. Die Marktmeinung über das Kreditrisiko eines Einzelgeschäfts zeigt sich in den so genannten Credit Spreads. Diese Marktprämien werden einer Analyse und Aufbereitung zur Verwendung im Kreditgeschäft unterzogen. Daraufhin werden die marktorientierten Risikoprämien in die etablierten Steuerungsprozesse des Kreditgeschäfts der Institute eingebunden. Dies liefert die Ausgangsbasis für eine marktwertorientierte Bewertung und Steuerung des Kreditgeschäfts.