Bewertung von Versicherungsunternehmen zwischen internem Steuerungsbedarf und externer Regulierung

Die deutsche Assekuranz steht derzeit unter immensem Anpassungsdruck, die kumulierten Veränderungen von Marktpreisen und Marktrahmenbedingungen zu bewältigen. Um einerseits den wertorientierten Ansprüchen von Kapitalgebern, andererseits den zunehmend am Fair Value ausgerichteten Standards externer Normensetzer gerecht zu werden, ist die Formulierung versicherungsspezifischer Discounted Cash Flow-Bewertungskalküle dringend geboten. Vor diesem Hintergrund analysieren die Autoren, inwieweit die Normen des IDW ES 1 N. F. den vielfältigen Anforderungen an eine Bewertung von Versicherungsunternehmen gerecht werden und entwickeln konsequente Vorschläge für eine Normenfortbildung.