Aktienanalyse durch Erfolgsspaltung

Den Jahresabschlüssen börsennotierter Aktiengesellschaften – insbesondere den Informationen der Gewinn- und Verlustrechnung – wird sowohl von der Anleger- als auch von der Unternehmensseite her eine große Bedeutung für die Anlageentscheidungen potentieller und aktueller Aktionäre beigemessen. Ein zentrales Instrument zur Nutzung von Erfolgsstrukturinformationen stellt die Erfolgsspaltung, d. h. die Bildung homogener Teilkomponenten des Unternehmenserfolgs, dar. Die Arbeit beschreibt die theoretischen Zusammenhänge, welche eine Erfolgsspaltung zum Zwecke der Aktienanalyse rechtfertigen und beinhaltet eine empirische Untersuchung des Informationsgehalts unterschiedlich abgegrenzter Komponenten des handelsrechtlichen Unternehmenserfolgs für die Aktienrendite und den Marktwert der Unternehmung.